
HOUSTON, TEXAS - JUNE 18: In an aerial view, the LyondellBasell Houston refinery is seen on June 18, 2025 in Houston, Texas. Oil prices have spiked over concerns that the Israel and Iran war could lead into a broader conflict involving the United States. Israel, in its largest attack to date against Iran, has targeted several gas and oil depots including striking Tehran’s main gas depot and its central oil refinery according to a report from Iran’s oil ministry. (Photo by Brandon Bell/Getty Images)
Ngay sau khi Israel tấn công Iran vào đầu tháng này, giá dầu thô đã tăng đột biến.
Tuy nhiên, mức tăng giá không quá lớn. Giá đạt đỉnh 80 đô la một thùng trong tháng này, vẫn thấp hơn so với tháng Giêng.
Rebecca Babin, một nhà giao dịch năng lượng cấp cao tại CIBC Private Wealth, cho biết nhiều người đã thắc mắc tại sao giá dầu thô không phản ứng mạnh hơn. Iran là một trong mười nhà sản xuất dầu lớn nhất thế giới và đã đe dọa chặn eo biển Hormuz.
Giá dầu tiếp tục biến động khi xung đột leo thang, nhưng sau đó, khi Iran không chặn eo biển, giá bắt đầu giảm nhanh chóng. Ngay cả trước khi lệnh ngừng bắn được công bố, giá đã có xu hướng giảm.
Hiện tại, giá dầu thô thực tế thấp hơn so với trước khi Israel tấn công.
Angie Gildea từ KPMG cho biết thị trường đã cho thấy khả năng phục hồi trước các cú sốc địa chính trị. Điều này đã không xảy ra với Nga-Ukraine, Israel-Hamas, và chắc chắn không xảy ra trong trường hợp này.
Dưới đây là năm lý do tại sao xung đột Iran không gây ra khủng hoảng.
Mối lo ngại lớn đối với thị trường dầu mỏ là khả năng Iran đóng cửa eo biển Hormuz, nơi khoảng 20% nguồn cung dầu của thế giới đi qua.
Một sự gián đoạn nguồn cung dầu sẽ là một diễn biến lớn. Mặc dù có những nỗ lực chuyển sang các nguồn năng lượng khác để chống lại biến đổi khí hậu, nền kinh tế toàn cầu vẫn phụ thuộc vào dầu mỏ.
Nhưng cho đến nay, Iran đã từ chối chặn eo biển, và các nhà phân tích cho rằng triển vọng này khó xảy ra.
Ngay cả khi không có bất kỳ tác động thực tế nào đến nguồn cung, trước đây chỉ cần khả năng đó thôi cũng có thể đẩy giá lên mức cao ngất ngưởng. Nhưng Babin nói rằng các nhà giao dịch đã học được cách thận trọng.
Bà nói: “Trong tất cả các sự kiện địa chính trị khác đã xảy ra trong vài năm qua, chúng ta thấy những đợt tăng đột biến này và sau đó nguồn cung không bị ảnh hưởng và chúng nhanh chóng trở lại”.
Nhu cầu dầu có xu hướng giảm khi mùa thu đến ở Bắc bán cầu. Điều đó cũng làm giảm bớt một số áp lực.
Các nhà phân tích dầu mỏ gọi đó là “các yếu tố cơ bản” của thị trường dầu mỏ: cung và cầu. Gần đây, nhu cầu tăng trưởng chậm, một phần nhờ nền kinh tế Trung Quốc không mấy ấn tượng. Tuy nhiên, nguồn cung đang bùng nổ, một phần vì OPEC và các đồng minh của họ tiếp tục đưa thêm thùng dầu ra thị trường.
Thị trường đang dư cung. Điều đó đẩy giá xuống.
Cuối cùng nhưng không kém phần quan trọng, địa chính trị dầu mỏ đã thay đổi trong thập kỷ qua. Cuộc cách mạng đá phiến đã giảm bớt sự phụ thuộc của thế giới vào dầu thô từ Trung Đông.
Ngày nay, Hoa Kỳ là nhà sản xuất dầu lớn nhất thế giới, cũng như nước tiêu thụ lớn nhất.
Jim Burkhard của S&P Global cho biết: “Tác động đối với thị trường dầu mỏ là rất lớn. Đó là một trong những yếu tố quan trọng nhất lý giải tại sao phản ứng của thị trường dầu mỏ đối với xung đột địa chính trị ở Trung Đông bị hạn chế và thường biến mất khi nỗi sợ hãi về một sự gián đoạn tiềm tàng lắng xuống”.
Sản lượng của Hoa Kỳ không do các chính trị gia quyết định, mà do thị trường.
Và thị trường đó, một lần nữa, đang dư cung. Burkhard hoài nghi rằng bất kỳ sự bùng nổ nào của Hoa Kỳ sắp xảy ra.